高檔寫字樓“勸退”P2P

此前，P2P多租住在高檔辦公區(qū)，不過，自去年開始，某些P2P企業(yè)大規(guī)模退租。而今年上海等地陸續(xù)出臺監(jiān)管政策，要求轄區(qū)主要商務(wù)樓宇、科技園區(qū)、招商中心等明確“誰引進(jìn)、誰負(fù)責(zé)”的招商原則，不少P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融、投資理財(cái)?shù)裙颈徊簧賹懽謽蔷苤T外。

在上海，一些核心商圈的高檔寫字樓已經(jīng)開始“勸退”投資理財(cái)類公司。SOHO中國董事長潘石屹坦言，P2P企業(yè)退租對SOHO中國的影響主要體現(xiàn)在上海虹口項(xiàng)目，來自北京市場的影響還不太大，但以后在軟件開發(fā)、招租方面要防范類似的市場風(fēng)險(xiǎn)。

而世邦魏理仕發(fā)布的報(bào)告指出，二線城市由于非傳統(tǒng)金融公司普遍在租戶結(jié)構(gòu)中占據(jù)較高比例，受到的影響更大，總體新增吸納同比下降三成，個(gè)別城市如無錫由于該類企業(yè)關(guān)停離場使得市場新增吸納甚至出現(xiàn)較大負(fù)值。

老牌P2P相繼轉(zhuǎn)型

接二連三的互聯(lián)網(wǎng)金融重大事件之后，無論是P2P還是互聯(lián)網(wǎng)金融，似乎早就與跑路、倒閉緊密相連。而隨著經(jīng)濟(jì)下行所致的資產(chǎn)荒的出現(xiàn)，以及監(jiān)管細(xì)則的陸續(xù)出臺，P2P被監(jiān)管定義為信息中介平臺。眾多老牌P2P也因此逐漸轉(zhuǎn)型成為綜合類的財(cái)富管理平臺。

比如積木盒子，作為第一批崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，已經(jīng)正式宣布進(jìn)軍智能綜合理財(cái)平臺，上線了包括固定收益理財(cái)、基金、股票三大類別的投資渠道，以及個(gè)人信用貸款、資產(chǎn)抵押貸款等融資渠道。

無獨(dú)有偶，老牌P2P平臺如陸金所等多家平臺也相繼轉(zhuǎn)型。有業(yè)內(nèi)人士直言，P2P平臺做大以后，需要更多資產(chǎn)，而借貸業(yè)務(wù)有一定局限性，會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)端跟不上資金端的發(fā)展。另一方面，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，壞賬率攀升，借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，而P2P對接資本市場，代銷基金、信托等理財(cái)產(chǎn)品，可以做大平臺交易量，且安全系數(shù)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的P2P業(yè)務(wù)。

各地圍剿P2P非法集資

“你還投資P2P呢？也不怕錢打了水漂?！痹陲堊郎险?wù)撏顿Y時(shí)，一旦談及P2P理財(cái)，幾乎整桌的人都會(huì)伸出大拇指贊嘆你的勇氣可嘉。博得高收益，卻擔(dān)著無盡的跑路風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然仍是不少投資者的理財(cái)渠道，但顯然如今的投資者已經(jīng)趨于冷靜。

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2016年3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.63%。監(jiān)管政策收緊的背景下，網(wǎng)貸行業(yè)逐漸回歸理性，收益率回穩(wěn)下落成為趨勢。而與往年不同的是，經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)事件教育，投資人普遍不再只關(guān)注高收益。

實(shí)際上，從去年以來，監(jiān)管層也開始對披著P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的非法集資展開圍剿。今年，各地對互聯(lián)網(wǎng)金融的整治力度也逐漸加大。北京、上海、南京、深圳、浙江、重慶等地紛紛出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融以及非法集資的整治力度。在一輪又一輪的全面摸底調(diào)查之后，各地方細(xì)則層出不窮。

如上海對P2P監(jiān)管加碼“防雷”，不僅對樓宇進(jìn)行盤查，還對涉嫌非法集資的廣告進(jìn)行審查和監(jiān)管。而廣州擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)也頒布通知，禁止擔(dān)保公司參與P2P平臺業(yè)務(wù)。

4月27日，國務(wù)院處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議稱將圍剿非法集資，堅(jiān)決遏制非法集資蔓延勢頭，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線。

一時(shí)間，不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺遭到重創(chuàng)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的洗牌將會(huì)隨著監(jiān)管的趨緊而加速，當(dāng)下的3000多家平臺，最終僅僅會(huì)剩下數(shù)家。

新金融的未來何在？

周治翰（開鑫貸總經(jīng)理）金融從來不能靠概念炒作

“金融業(yè)從來不應(yīng)該靠炒作概念而活?！痹诒姸嗖稍L對象中，開鑫貸總經(jīng)理周治翰是為數(shù)不多地堅(jiān)稱“未來仍會(huì)在P2P這條道路上繼續(xù)行走到底”的人。

這個(gè)表面看上去和氣的南京男人，骨子里卻透著韌勁兒。作為最早的具有國資背景的P2P平臺，開鑫貸早已得到業(yè)界廣泛認(rèn)可，成為中國P2P領(lǐng)域的先行者。隨著對非法集資整頓力度的加大，P2P與跑路、非法集資幾乎畫上了等號，這一概念也被推到了懸崖邊緣。不過，在周治翰看來，這是行業(yè)“必須經(jīng)過的階段”，在這個(gè)過程中，行業(yè)也應(yīng)該更多地去思考，P2P的本質(zhì)究竟是什么?！耙郧?，P2P處于‘三無狀態(tài)’，即無門檻、無規(guī)則、無監(jiān)管，導(dǎo)致一些不法分子混入其中?！敝苤魏舱f，加強(qiáng)監(jiān)管對全行業(yè)是件好事，只有在監(jiān)管與創(chuàng)新的博弈中，行業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識才能進(jìn)化。

在周治翰看來，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融對從業(yè)人員的要求更高，因?yàn)閺臉I(yè)者不僅要熟知金融應(yīng)該如何管控風(fēng)險(xiǎn)，還要將互聯(lián)網(wǎng)便捷、信息透明的優(yōu)勢發(fā)揮至最大，只有將這兩樣本領(lǐng)都掌握好，才能讓互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融的夾縫中謀求生存。

張俊（拍拍貸CEO）5年后P2P不超過10家

“未來互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)整合和并購的趨勢是必然。”拍拍貸CEO張俊在談及中國互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢時(shí)表示，中國網(wǎng)貸行業(yè)在行業(yè)清洗完成后，行業(yè)集中度會(huì)大幅提高，5年后線上P2P將不超過10家。

當(dāng)下監(jiān)管趨緊，張俊認(rèn)為，這將加速中國互聯(lián)網(wǎng)金融的洗牌?！半S著政府對整個(gè)行業(yè)的重視，監(jiān)管力度的加大，可以預(yù)見未來行業(yè)會(huì)進(jìn)行一輪大洗牌，大量不合規(guī)的平臺將被淘汰?！?br />
不過，在他看來，真正的互聯(lián)網(wǎng)金融公司受到的影響不大，受到最大影響的就是那些各類披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的小貸公司、高利貸公司?！八麄兊拇嬖?，使得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)被誤解、被污名化，更大的危害是影響廣大用戶利益和金融的穩(wěn)定。而整治最終是為了凈化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，把披著羊皮的狼清理出去，維護(hù)金融和社會(huì)穩(wěn)定?！?br />
“中國網(wǎng)貸仍將長期向好?！泵鎸Ξ?dāng)下的整肅浪潮，張俊對行業(yè)的未來信心滿滿。在他看來，網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要業(yè)態(tài)，與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)走的是差異化路線，有效降低了金融的門檻，最終服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其價(jià)值會(huì)被越來越多的人肯定。

從拍拍貸第一季度業(yè)績報(bào)告來看，其平均投資收益率達(dá)12.36%，優(yōu)于行業(yè)水平。張俊認(rèn)為，這要?dú)w功于用戶的迅速增長與平臺風(fēng)控能力。

“互聯(lián)網(wǎng)金融的生存之本是風(fēng)控，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融，而金融是嚴(yán)肅、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)??！睆埧”硎?，對事前控制比事后控制更重要，而?yán)格的風(fēng)控保證了資產(chǎn)質(zhì)量，大大降低了資金遭受損失的可能性。

何俊（銅板街董事長）互聯(lián)網(wǎng)金融曾經(jīng)被神話了

“那個(gè)時(shí)候，大伙兒對互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P有點(diǎn)過于追捧?！泵鎸Σ粩嗟呐苈放c被查，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺銅板街董事長兼CEO何俊坦言，國內(nèi)把“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)詞神話了，國外只是把互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù)、大數(shù)據(jù)用于做金融的一些工具，但其本質(zhì)還是金融。

在何俊看來，因?yàn)閽焐狭嘶ヂ?lián)網(wǎng)的標(biāo)簽，導(dǎo)致大家都在拼速度?！半娚?、團(tuán)購以及到后來打車都是偏速度的行業(yè)，但這是互聯(lián)網(wǎng)的玩法?！焙慰”硎?，而速度對于金融則是一把雙刃劍，太快了，就容易忽視風(fēng)控這件事情，因?yàn)轱L(fēng)控的基礎(chǔ)工作和團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)還是需要一步一步來。

“互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞把互聯(lián)網(wǎng)放前面就容易把速度放在第一位，也導(dǎo)致了一些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生?！焙慰√寡?，最近問題平臺頻頻出現(xiàn)原因有二：整個(gè)行業(yè)被過熱地吹捧，使得這個(gè)市場變得很浮躁；此外，一些居心叵測的人借這個(gè)機(jī)會(huì)干了一些違法之事。

不過，何俊認(rèn)為，大多數(shù)公司還是因?yàn)槟芰Σ蛔?。比如說流動(dòng)性沒有管好，風(fēng)險(xiǎn)沒有控制好，比如說資產(chǎn)質(zhì)量沒有控制好，比如為了獲得資金把利率抬得很高，這些都導(dǎo)致了滯后風(fēng)險(xiǎn)從去年下半年開始到2016年陸續(xù)爆發(fā)。

“無論是互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融，或是共享金融，一定是能夠去幫助更多的老百姓，幫助更多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)更多的老百姓去獲得金融服務(wù)。”何俊表示，他仍看好互聯(lián)網(wǎng)金融。

金融創(chuàng)新，怎么就變成了民間借貸的毒藥？

非法集資，這個(gè)披著創(chuàng)新外衣的“狼外婆”，讓原本積極的金融變革，變成了當(dāng)下民間借貸的毒藥。

當(dāng)初，支付寶推出“余額寶”，讓金融行業(yè)為之顫抖：曾經(jīng)復(fù)雜而晦澀的金融產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)竟可以如此簡單地被大眾所接受，而推出“余額寶”的天弘基金，也從一個(gè)名不見經(jīng)傳的小公司，搖身盤踞行業(yè)巨頭之位。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)為之振奮，正如他們之前改變搜索一樣，讓市場再度看到了改變世界的夢想與力量。然而這次掀起的金融領(lǐng)域變革，卻并不像其他行業(yè)那樣簡單。

互聯(lián)網(wǎng)的攪局，的確曾經(jīng)讓傳統(tǒng)金融業(yè)有了新鮮活力。但互聯(lián)網(wǎng)卻在一段時(shí)間內(nèi)低估了金融的力量。風(fēng)控不到位，甚至在監(jiān)管缺失的情況下，創(chuàng)新也給了騙子們盛裝歌舞的衣裙。

金融從來都不應(yīng)也不能通過概念炒作而獲客，但在這場變革中，有些平臺早已超出這樣的底線。e租寶等眾多平臺，醉心于競爭央視廣告標(biāo)王來吸引眼球；更有不少平臺不惜重金，聘請明星、學(xué)者站臺攬客……但在金融領(lǐng)域，娛樂真的能致死。更何況恰逢中國經(jīng)濟(jì)下行、錢多項(xiàng)目少的尷尬境地。

然而，平臺的大肆宣傳、監(jiān)管的真空期，其實(shí)都只是外在的條件。真正決定這些平臺生存空間的，還是百姓的理財(cái)意識僅僅處于萌芽階段。

中國老百姓真切地?fù)碛欣碡?cái)意識，想想也僅僅只有幾年的光景。此前，無論是投資銀行產(chǎn)品，還是信托產(chǎn)品；無論是余額寶還是其他什么，兜底和剛性兌付的詞匯，隨處可見。盡管信托行業(yè)“打破剛兌”的口號喊了多年，也從未成行。

也正是在這種境地之下，風(fēng)險(xiǎn)完全是個(gè)可以被忽略的東西。但亙古不變的卻是收益與風(fēng)險(xiǎn)的正相關(guān)關(guān)系。

其實(shí)，騙子的攪局，并非毫無蹤跡可尋。為什么還能上當(dāng)？要么是毫無風(fēng)險(xiǎn)意識，要么是純粹的投機(jī)，感覺在這場擊鼓傳花中，自己永遠(yuǎn)不會(huì)是最后一棒。

也許，如今的瘡痍，正是我們在理財(cái)?shù)缆飞系谋匦拚n，不論是監(jiān)管、機(jī)構(gòu)、平臺還是投資者：金融與普通商品不一樣，其所經(jīng)營的內(nèi)容就是風(fēng)險(xiǎn)本身。

互聯(lián)網(wǎng)以及所謂的創(chuàng)新，不應(yīng)過度神化，也不應(yīng)只是一種概念。它們是推進(jìn)金融發(fā)展的重要手段與渠道，在金融發(fā)展的長河中，應(yīng)該處于輔助的地位。而金融本質(zhì)并不會(huì)有任何改變，風(fēng)險(xiǎn)控制仍將是金融最為關(guān)鍵核心的內(nèi)容。

非法集資的幾種常用手法

手法1 民間投融資中介機(jī)構(gòu)非法集資

主要犯罪手法有：一是以投資理財(cái)為名義，承諾無風(fēng)險(xiǎn)、高收益，公開向社會(huì)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品吸收公眾資金，甚至虛構(gòu)投資項(xiàng)目或借款人，直接進(jìn)行集資詐騙；二是為資金供需雙方提供居間介紹或擔(dān)保等服務(wù)，利用“多對一”或資金池的模式為涉嫌非法集資的第三方歸集資金；三是實(shí)體企業(yè)出資設(shè)立投融資類機(jī)構(gòu)為自身融資，有的企業(yè)甚至自設(shè)或通過關(guān)聯(lián)公司開辦擔(dān)保公司，為自身提供擔(dān)保。

手法2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)非法集資

一是將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給出借人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，形成資金池。

二是未盡到身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺上以多個(gè)虛假名義發(fā)布大量借款信息。

三是編造虛假融資項(xiàng)目或借款標(biāo)的，采用借新還舊的龐氏騙局模式，為平臺母公司或其關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行融資。

手法3 虛擬理財(cái)涉嫌非法集資

一是以互助、慈善、復(fù)利等為噱頭，明確投資標(biāo)的，靠不斷發(fā)展新的投資者實(shí)現(xiàn)虛高利潤；

二是以高收益、低門檻、快回報(bào)為誘餌，如“MMM金融互助社區(qū)”宣稱月收益30%，“摩提弗”承諾靜態(tài)日收益2%，10天即可返回本息；

三是宣傳推廣、資金運(yùn)轉(zhuǎn)等活動(dòng)完全依托網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，主要組織者、網(wǎng)站注冊地、服務(wù)器所在地、涉案資金等“多頭在外”；

四是通過設(shè)置“推薦獎(jiǎng)”、“管理獎(jiǎng)”，鼓勵(lì)投資人發(fā)展他人加入。

手法4 房地產(chǎn)行業(yè)非法集資

主要集資模式有：一是房地產(chǎn)企業(yè)違法違規(guī)將整棟商業(yè)、服務(wù)業(yè)建筑劃分為若干個(gè)小商鋪進(jìn)行銷售，通過承諾售后包租、定期高額返還租金或到一定年限后回購，誘導(dǎo)公眾購買。

二是房地產(chǎn)企業(yè)在項(xiàng)目未取得商品房預(yù)售許可證前，有的甚至是項(xiàng)目還沒進(jìn)行開發(fā)建設(shè)時(shí)，以內(nèi)部認(rèn)購、發(fā)放VIP卡等形式，變相進(jìn)行銷售融資，有的還存在“一房多賣”。

三是房地產(chǎn)企業(yè)打著房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)等名義，直接或通過中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾集資。

手法5 私募基金非法集資

一是以虛假或夸大項(xiàng)目為幌子，以保本、高收益、低門檻為誘餌，向不特定對象募集資金。

二是涉及業(yè)務(wù)復(fù)雜，同時(shí)從事股權(quán)投資、P2P網(wǎng)貸、眾籌等業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)在不同業(yè)務(wù)間傳導(dǎo)。

手法6 地方交易所涉嫌非法集資

一是大宗商品現(xiàn)貨電子交易場所涉嫌非法集資風(fēng)險(xiǎn)。有的現(xiàn)貨電子交易所通過授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)及網(wǎng)絡(luò)平臺將某些業(yè)務(wù)包裝成理財(cái)產(chǎn)品向社會(huì)公眾出售，承諾較高的固定年化收益率。

二是區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)涉嫌非法集資風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別區(qū)域性股權(quán)市場的少數(shù)掛牌企業(yè)（大部分為跨區(qū)域掛牌）在有關(guān)中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，宣傳已經(jīng)或者即將在區(qū)域性股權(quán)市場“上市”，向社會(huì)公眾發(fā)售或轉(zhuǎn)讓“原始股”，有的還承諾固定收益，其行為涉嫌非法集資；有些在區(qū)域性股權(quán)市場獲得會(huì)員資格的中介機(jī)構(gòu)，設(shè)立“股權(quán)眾籌”融資平臺，為掛牌企業(yè)非法發(fā)行股票活動(dòng)提供服務(wù)。

手法7 相互保險(xiǎn)涉嫌非法集資

一是有關(guān)人員編造虛假相互保險(xiǎn)公司籌建項(xiàng)目，通過承諾高額回報(bào)方式吸引社會(huì)公眾出資加盟，涉嫌集資詐騙。

二是一些以“**互助”、“**聯(lián)盟”等為名的非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，基于網(wǎng)絡(luò)平臺推出多種與相互保險(xiǎn)形式類似的“互助計(jì)劃”。這些“互助計(jì)劃”收取小額捐助費(fèi)用，不訂立保險(xiǎn)合同，不遵守等價(jià)有償原則，不符合保險(xiǎn)經(jīng)營原則，與相互保險(xiǎn)存在本質(zhì)區(qū)別。其經(jīng)營主體也不具備合法的保險(xiǎn)經(jīng)營資質(zhì)，沒有納入保險(xiǎn)監(jiān)管范疇。